테슬라(TESLA) 실적 발표(26.01.29)

 

 

테슬라 2025년 4분기 핵심 실적 지표

 

항목	4분기 2025	전년동기	변화	컨센서스	결과
매출(Q4)	$24.9B	$25.7B	-3.1%	$25.1B	비트
조정 EPS	$0.50	$0.73	-31.5%	$0.45	비트
GAAP EPS	$0.24	$0.66	-63.6%	-	-
순이익(Q4)	$840M	-	-	-	61% 하락
영업이익	$1.41B	$1.59B	-11%	$1.32B	비트
잔금 마진율	20.1%	16.3%	+370bp	17.1%	강함

 

2025년 연간 성과

 

항목	2025	2024	변화
연간 매출	$94.8B	$97.7B	-3.0%
연간 순이익	$3.8B	$7.2B	-47%
자동차 판매	1.636M	1.789M	-8.6%

 

4분기 차량 판매

 

 

항목	Q4 2025	Q4 2024	변화
모델 3/Y	406,585	476,900	-14.7%
기타 모델	11,642	18,670	-37.7%
총 판매	418,227	495,570	-15.6%

 

주요 뉴스

마진율 개선으로 실적 지지

마진율이 20.1%로 상승한 것이 4분기 실적의 핵심 포인트입니다. 이는 전년동기 16.3% 대비 370 베이시스 포인트 개선한 수치로, 가격 인상과 원가 효율화 덕분입니다.

 

핵심 사업의 수익성 악화

운영비가 전년동기 대비 39% 증가했는데, 이는 AI 및 R&D 지출 확대 때문입니다. 결국 순이익은 61% 급락했습니다.

 

xAI에 20억 달러 투자

테슬라가 일론 머스크의 AI 스타트업 xAI에 20억 달러를 투자하기로 결정했습니다. 엔비디아와 시스코도 참여하는 펀딩 라운드입니다.

 

에너지 사업 호조

태양광 및 에너지 저장 사업이 2024년 대비 25% 성장했으며, 배터리 에너지 저장 배포량이 사상 최고인 46.7GWh를 기록했습니다.

 

주요 전략 변화

• 모델 S/X 생산 중단: 프리몬트 팩토리 라인을 Optimus 로봇 생산으로 전환합니다. 다만 이 모델들은 전체 판매의 3% 미만으로 영향은 제한적입니다.
• Robotaxi 확장: 현재 오스틴에서만 운영 중인 로봇택시를 2026년 상반기에 7개 도시(댈러스, 휴스턴, 피닉스, 마이애미, 올랜도, 탐파, 라스베이거스)로 확대합니다.
• 신규 모델 생산 개시: Tesla Semi와 Cybercab이 2026년 상반기 생산을 시작할 예정입니다.

 

시장 반응

테슬라 주가는 실적 발표 후 2% 상승하여 $439에서 거래되었습니다. 월스트리트는 신중한 입장으로, 11개 애널리스트 기관 중 6개는 매수, 3개는 보유, 2개는 매도 등급을 유지하고 있습니다.

 

2026년 전망

애널리스트들은 2026년 반등을 예상하고 있습니다.

• EPS: $2.17 (+33% 예상)
• 매출: $107.4B (+13% 예상)

 

다만 오펜하이머는 로봇택시 성능 지연과 Optimus 량산 지연에 대한 하단 리스크를 지적했습니다.